Nem sempre números positivos garantem aplausos em Wall Street. Mesmo após divulgar resultados sólidos no último trimestre fiscal, a Microsoft não conseguiu empolgar o mercado e acabou pagando a conta: as ações da empresa despencaram 6,2%, levando embora cerca de US$ 440 bilhões em capitalização de mercado.
Parte desse prejuízo foi amenizada nesta sexta-feira (30), quando os papéis ensaiaram uma leve recuperação. Ainda assim, o estrago já estava feito.
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Janeiro pesado: ações acumulam queda de 12%
Com o tombo recente, as ações da Microsoft acumulam uma retração de 12% somente em janeiro, um começo de ano longe do ideal para uma das gigantes da tecnologia.
O principal vilão do roteiro atende pelo nome de Azure. O negócio de computação em nuvem da empresa mostrou sinais claros de desaceleração, mantendo a tendência de estabilização observada nos trimestres anteriores — algo que deixou investidores com a pulga atrás da orelha.
IA custa caro — e o caixa sente
Outro ponto que azedou o humor do mercado foi o aumento agressivo das despesas de capital. No último trimestre fiscal, a Microsoft desembolsou US$ 37,5 bilhões, um salto de 66% em relação ao mesmo período de 2025.
O dinheiro tem destino certo: infraestrutura de inteligência artificial (IA). O problema é que, enquanto a aposta é de longo prazo, o impacto no caixa é imediato — e isso costuma assustar investidores mais impacientes.
OpenAI vira aposta alta (e arriscada)
A relação com a OpenAI também entrou no radar vermelho. Hoje, a startup representa 45% dos valores ainda não pagos por serviços do Azure, o que levanta um alerta importante.
Com rumores de que a OpenAI pode enfrentar dificuldades financeiras, a Microsoft corre o risco de ver US$ 280 bilhões em contratos ameaçados. E o enredo fica ainda mais tenso quando se olha para os números: embora a OpenAI tenha gerado US$ 7,6 bilhões em receita no último trimestre, a Microsoft planeja investir mais US$ 10 bilhões na startup — que já acumula cerca de US$ 100 bilhões em dívidas.
Mercado em alerta: quando a IA começa a comer o lucro
Para analistas, o movimento acende um sinal de alerta em todo o setor de tecnologia. “Há preocupações genuínas de que os investimentos em IA vão acabar comendo o almoço das companhias de software”, resumiu John Praveen, da gestora Paleo Leon.
No fim das contas, a Microsoft segue gigante, poderosa e cheia de ambição — mas o mercado deixou claro que, por enquanto, quer menos promessas futuristas e mais riffs certeiros no balanço financeiro.
